Финансы

Главная страница

Финансы

Излишняя ликвидность в банковском секторе Азербайджана негативно отразилась на рынке нот

25 сентября 2008 11:28 (UTC +04:00)

Как сообщили в Нацбанке, на последних аукционах по размещению краткосрочных нот активность участников возросла, объем заявок же превышает предлагаемую эмиссию, что говорит о повышении объема свободных средств в банках.
Основываясь на результаты 4 аукционов, можно прийти к выводу, что превышение спроса над предложением началось с середины этого месяца.

Как видно по графику, объем заявок резко возрос и это приходится на тот период, когда центральный банк рекомендовал приостановить выдачу потребительских кредитов, составляющих 1/3 совокупного кредитного портфеля банков. Выполнение данной рекомендации привело к повышению текущей ликвидности.
С другой стороны, превышение спроса над предложением привело к снижению доходности нот до 3-месячного минимума – с 11,02% до 9,45% (средневзвешенная цена).
В целом, снижение доходности на рынке ГЦБ – положительное явление. Однако в нынешних условиях оно указывает на ухудшение ситуации в области операций с банковскими активами. Так как при инфляции в 21% и доходности по депозитам в 15-22%, инвестиции в ценные бумаги с 9,45%-ной годовой доходностью можно расценивать лишь как отсутствие альтернативы.